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產(chǎn)業(yè)技術(shù)研究

地熱供暖項目可研中的經(jīng)濟評價(jià)案例分析

文/邢 倩 李曉輝 袁英皓 韓雨豪 王子賢


前言：經(jīng)濟評價(jià)是地熱項目前期研究工作的重要內容，在技術(shù)方案的基礎上，采用科學(xué)、規范的分析方法，對擬建地熱供暖項目的財務(wù)可行性和經(jīng)濟合理性進(jìn)行分析論證，做出全面的經(jīng)濟評價(jià)，為企業(yè)對地熱開(kāi)發(fā)項目科學(xué)決策提供依據。根據運營(yíng)特點(diǎn)，結合新能源業(yè)務(wù)的發(fā)展要求，中國石化創(chuàng )立了《地熱開(kāi)發(fā)項目經(jīng)濟評價(jià)方法與參數》。以地熱供暖項目關(guān)鍵參數和指標為基礎，進(jìn)一步細化和完善了地熱能開(kāi)發(fā)利用項目全生命周期內的各項成本指標計算方法與參數取值要求。


地熱供暖項目經(jīng)濟評價(jià)方法與參數經(jīng)濟評價(jià)是地熱項目前期研究工作的重要內容，在技術(shù)方案的基礎上，采用科學(xué)、規范的分析方法，對擬建地熱供暖項目的財務(wù)可行性和經(jīng)濟合理性進(jìn)行分析論證，做出全面的經(jīng)濟評價(jià)，為企業(yè)對地熱開(kāi)發(fā)項目科學(xué)決策提供依據。根據運營(yíng)特點(diǎn)，結合新能源業(yè)務(wù)的發(fā)展要求，中國石化創(chuàng )立了《地熱開(kāi)發(fā)項目經(jīng)濟評價(jià)方法與參數》。以地熱供暖項目關(guān)鍵參數和指標為基礎，進(jìn)一步細化和完善了地熱能開(kāi)發(fā)利用項目全生命周期內的各項成本指標計算方法與參數取值要求。一般來(lái)說(shuō)，在對地熱項目進(jìn)行成本效益分析時(shí)分為三個(gè)部分：初始投資、運行費用和經(jīng)濟收益。初始投資由固定資產(chǎn)投資和流動(dòng)資產(chǎn)投資兩個(gè)部分構成；運營(yíng)費用按年計算，主要包括維持項目日常運行的各項費用；經(jīng)濟收益主要由營(yíng)業(yè)收入、補貼收入和CDM收入構成，其中營(yíng)業(yè)收入是地熱項目最主要的收入來(lái)源，補貼收入需結合地熱項目所在地的政策情況確定，CDM收入只有在項目申請成功時(shí)才有可能實(shí)現。在經(jīng)濟評價(jià)指標分析部分，通過(guò)評價(jià)項目的盈利能力、償債能力和其他要素來(lái)分析項目的可行性。財務(wù)評價(jià)指標又根據對資金時(shí)間價(jià)值的考 量，分為靜態(tài)和動(dòng)態(tài)評價(jià)指標。在不確定性分析中，通常采用盈虧平衡分析和敏感性分析得到各種因素對項目的影響程度，投資者選取影響大、敏感性高的因素進(jìn)行重點(diǎn)控制。地熱供暖項目的經(jīng)濟評價(jià)案例分析Y市地熱資源有埋藏淺、儲量大、水溫高、水質(zhì)優(yōu)的特點(diǎn)，屬孔隙型熱儲，是良好區域供暖熱源。該市某房地產(chǎn)小區項目總建筑面積4.00×104m2，擬利用深層地熱水作為熱源，采用“板式換熱器直供+熱泵機組調峰”的方式為該小區建筑冬季供暖。經(jīng)過(guò)測算，新建生產(chǎn)井地熱水井口溫度為60℃，地熱井水量為70m3/h。評價(jià)原則首先，效益與費用計算范圍的一致性原則；其次，靜態(tài)分析與動(dòng)態(tài)分析相結合，動(dòng)態(tài)分析為主的原則；最后，基礎數據確定中的穩妥性原則。
 

評價(jià)范圍及方法范圍：新建地熱供暖熱源系統；方法：按新建項目進(jìn)行經(jīng)濟評價(jià)。評價(jià)基礎數據計算期：項目建設期3年，運營(yíng)期20年，計算期20年(建設期當年運營(yíng))；基準收益率：8％；所得稅稅率按15％(高新技術(shù)企業(yè)可享受?chē)矣嘘P(guān)的稅收優(yōu)惠政策)計算；項目建設投資為30％自有資金，70％申請貸款。借款償還期10年，等額還本，按年付息，5年以上長(cháng)期貸款利率5.50％。收入、稅金及附加項目營(yíng)業(yè)收入主要為暖費收入和供暖工程配套費收入。 ①暖費收入：項目總供暖面積10.7×104m2，住宅采暖季暖費單價(jià)為19.80元/m2，商業(yè)建采暖季暖費單價(jià)為26.5元/m2。該小區為新


 地熱供暖項目經(jīng)濟評價(jià)指標體系圖

 
建小區，居民住宅綜合收費率按照第1年100％(由開(kāi)發(fā)商交納)、第2年40％、第3年50％、第4年60％、第5年及以后65％計算；商業(yè)建筑收費率按照100％計算。②配套費收入：該小區收取貼費，居民住宅按照50元/m2收取，商業(yè)建筑按照93元/m2收取，配套費收入分5年分攤計入。稅金及附加主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金包括：增值稅。銷(xiāo)項稅：民用供暖免征增值稅，商業(yè)暖費、配套費增值稅稅率為9％。進(jìn)項稅：包括水、材料、電部分，其中水費增值稅稅率為9％，材料費、電費增值稅稅率為13％。附加稅包括：城市維護建設稅、教育費附加和地方教育費附加，分別按應交增值稅的7％、3％、2％交納。成本人工成本：運行時(shí)間為當年11月份中旬至次年3月份，配置運行班長(cháng)1人(全年值班)、運行值班人員2人(4個(gè)月)，年人工成本為6萬(wàn)元。材料成本及用水成本：材料費主要有工業(yè)用水、水處理用鹽、樹(shù)脂等。采暖
 

用戶(hù)大部分為地板輻射采暖，按照供暖管網(wǎng)系統水容量的1％計算失水量，結合供暖管網(wǎng)容積，估算供暖系統年耗水量總計1387m3。軟化水處理材料費3.0元/m3，年要材料費0.42萬(wàn)元。工業(yè)用水價(jià)格按6.44元/m3計算，以后年需水費0.89萬(wàn)元。動(dòng)力成本：主要為電耗，結合運行工況及當地實(shí)際室外溫度情況，計算全年最大耗電量57.11×104kW·h。電費單價(jià)均按0.44元/kW·h計取，項目最大動(dòng)力成本為25.13萬(wàn)元/采暖季。維修成本：主要為站內設備保養維護、地熱井維護及配套一級管網(wǎng)維護。新建設施維修費率第1～5年按照建設投資的0.5％測算，第6～10年按照的1％測算，第11～15年按照1.5％測算，第16～20年按照2％進(jìn)行測算。期間費用：包括分攤管理費用、財務(wù)費用和營(yíng)業(yè)成本。其中，分攤管理費用按照供暖收費的5％計算；財務(wù)費用按還款期年利息的平均數計算，按建設投資100％申請貸款，借款償還期10年，等額還本，按年付息，5年以上長(cháng)期貸款利率5.50％計算；營(yíng)業(yè)成本按照供暖收入的1％計算。固定資產(chǎn)折舊：采用直線(xiàn)折舊法，地熱井折舊年限為25年，殘值率0％；井下裝置折舊年限為5年，殘值率0％；地熱站換熱設備、泵、自動(dòng)化控制儀表、熱泵機組、水處理裝置、供熱管網(wǎng)及集中控制裝置折舊年限為10年，殘值率3％；構筑物、變配電設備等其他設備折舊年限14年，殘值率3％；其他費用、預備費、建設期利息折舊年限14年，殘值率3％?？偝杀荆航?jīng)營(yíng)成本=人工成本+材料成本+動(dòng)力成本+維修成本+分攤管理費用+營(yíng)業(yè)成本；總成本=經(jīng)營(yíng)成本+折舊費用+財務(wù)費用財務(wù)盈利能力分析：根據測算，不含碳收益項目稅前靜態(tài)投資回收期9.66年，稅前財務(wù)IRR為9.72％，稅前財務(wù)NPV88.47萬(wàn)元。項目稅后靜態(tài)投資回收

期10.68年，稅后財務(wù)IRR為8.17％，稅后財務(wù)凈現值8.80萬(wàn)元，考慮時(shí)間價(jià)值項目累計EVA為487.84萬(wàn)元，投資利潤率2.04％。盈 虧 平 衡 分 析 ：在 項 目 達 到 正常的生 產(chǎn)能力后，通 過(guò) 分析 銷(xiāo)量、成本 和 利 潤 三 者 之 間 的 關(guān) 系，確 定 盈虧 平 衡 點(diǎn) B E P。盈 虧 平 衡 供 暖 面 積BEP(Q)=7.71×104m2。盈虧平衡生產(chǎn)能力利用率BEP(E)=72.25％。通過(guò)計算盈虧平衡點(diǎn)可以分析：當供暖面積達到7.71×104m2時(shí)，項目盈虧平衡；盈虧平衡時(shí)的生產(chǎn)能力利用率為72.25％，項目抗風(fēng)險能力較強。敏感性分析：影響財務(wù)內部收益率的因素主要有暖費收入、建設投資、動(dòng)力成本三個(gè)因素，各因素發(fā)生變化都會(huì )不同程度地影響財務(wù)內部收益率，如敏感性分析圖看出，建設投資對于項目經(jīng)濟效益的影響最大，要盡量在保障供暖效果的基礎上選擇最優(yōu)最節省投資的方案，嚴格控制工程建設投資。 暖費收入對于項目的經(jīng)濟效益影響次之。為了獲得最大的經(jīng)濟效益，向政府爭取最高的收費價(jià)格；其次在項目運行過(guò)程中，要制定完善的收費措施，保證收費率。動(dòng)力成本對于項目經(jīng)濟效益的影響最小，要制定最優(yōu)的運行方式，嚴格執行制定的運行方案，降低運行成本，爭取最大化提高經(jīng)濟效益。此外，項目節能減排效果較好，相比于燃煤鍋爐房集中供暖，每采暖季可節約標準煤673.91t，減排二氧化碳1657.83t，減排二氧化硫23.10t，減排氮氧化物5.44t。綜合來(lái)看，該項目財務(wù)評價(jià)指標均大于相關(guān)基準要求，并且具有良好的節能減排效益，該項目可行。


（作者單位：邢倩 中國石化集團新星石油有限責任公司；李曉輝 袁英皓 韓雨豪 王子賢：中國地質(zhì)大學(xué)（武漢）經(jīng)濟管理學(xué)院）


來(lái)源：中國中小企業(yè)，2020(04):99-100.中文期刊.

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